Izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformu tirgus ziņojums 2025: detalizēta izaugsmes virzītāju, tehnoloģiju tendence un globālo iespēju analīze. Izpētiet, kā blokķēdes inovācijas maina finanšu norēķinus nākamo 5 gadu laikā.

• Izpilddirektora kopsavilkums un tirgus pārskats
• Galvenās tehnoloģiju tendences izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformās
• Konkurences ainava un vadošie spēlētāji
• Tirgus izaugsmes prognozes (2025–2030): CAGR, ieņēmumu prognozes un galvenie virzītāji
• Reģionālā analīze: pieņemšana un investīciju hotspoti
• Nākotnes perspektīva: jauni lietošanas gadījumi un stratēģiskie ceļveži
• Izaicinājumi un iespējas: regulējums, mērogojamība un integrācijas ieskati
• Avoti un atsauces

Izpilddirektora kopsavilkums un tirgus pārskats

Izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformas transformē globālo finanšu infrastruktūru, nodrošinot drošu, caurskatāmu un gandrīz tūlītēju transakciju norēķinus dažādās aktīvu klasēs. Šīs platformas izmanto izplatītās virsgrāmatu tehnoloģijas (DLT), piemēram, blokķēdi, lai reģistrētu, validētu un saskaņotu transakcijas bez centralizētu starpnieku nepieciešamības. 2025. gadā izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformu tirgus piedzīvo spēcīgu izaugsmi, ko virza pieaugošā pieprasījuma pēc operatīvās efektivitātes, izmaksu samazināšanas un uzlabotas drošības tirdzniecības pēcapstrādes procesos.

Globālais izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformu tirgus līdz 2025. gadam tiek prognozēts sasniegt aptuveni 6,2 miljardus ASV dolāru, augot ar gada vidējo pieauguma procentu (CAGR) virs 18% no 2022. līdz 2025. gadam, kā norādīts Gartner un MarketsandMarkets. Šo izaugsmi veicina DLT pieņemšana no lielām finanšu institūcijām, tostarp centrālajiem bankiem, skaidrošanas iestādēm un vērtspapīru deponēšanas iestādēm, kuras tiecas modernizēt novecojušās sistēmas un atbilst mainīgajiem regulatīvajiem prasībām.

Galvenie spēlētāji, piemēram, R3, IBM un Digital Asset, sadarbojas ar finanšu tirgus infrastruktūrām, lai izmēģinātu un ieviestu DLT balstītas norēķinu risinājumus. Ievērojamas iniciatīvas ietver SWIFT blokķēdes izmēģinājumu starptautisko vērtspapīru norēķinu jomā un Austrālijas vērtspapīru biržas (ASX) turpinājumu centienus aizstāt savu CHESS sistēmu ar DLT balstītu platformu.

Izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformu pieņemšana īpaši izteikta reģionos ar attīstītām finanšu tirgumiem, piemēram, Ziemeļamerikā un Eiropā, kur regulējuma smiltņu kastes un nozaru konsortiji paātrina inovācijas. Āzijā un Klusā okeāna reģionā straujā digitalizācija un atbalstoša valdības politika veicina jaunus DLT norēķinu projektus, īpaši Singapūrā un Honkongā (Singapūras Monetārā iestāde).

• Galvenie tirgus virzītāji: pieprasījums pēc reāllaika norēķiniem, samazināti pretparteju riski un regulējošas prasības pēc caurskatāmības.
• Izaicinājumi: savietojamība ar novecojušām sistēmām, mērogojamība un regulatīvā neskaidrība dažos jurisdikcijās.
• Nākotnes perspektīva: turpmāka investīciju un sadarbības attīstība starp tehnoloģiju nodrošinātājiem, finansu iestādēm un regulāriem iestādēm, kas, visticamāk, veicinās plašu pieņemšanu līdz 2025. gadam.

Kopumā izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformas ir gatavas pārvērst norēķinu ainavu, piedāvājot ievērojamus ieguvumus ātrumā, izmaksās un drošībā, vienlaikus radot jaunas izaicinājumus un iespējas tirgus dalībniekiem visā pasaulē.

Galvenās tehnoloģiju tendences izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformās

Izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformas strauji transformē pēcpārdošanas ainavu, izmantojot decentralizētu, pierādāmi nemainīgu uzskaiti, lai optimizētu vērtspapīru norēķinus, samazinātu pretparteju risku un uzlabotu caurskatāmību. Kamēr tirgus attīstās 2025. gadā, vairāki galvenie tehnoloģiju virzieni ietekmē šo platformu attīstību un pieņemšanu.

• Savietojamība un standartizācija: Galvenā tendence ir centieni nodrošināt savietojamību starp dažādām izplatītās virsgrāmatu tehnoloģijām (DLT) un novecojušām finanšu sistēmām. Iniciatīvas, piemēram, SWIFT blokķēdes savietojamības izmēģinājumi un ISO 20022 ziņojumu standarts, ļauj vienmērīgu komunikāciju un norēķinus starp dažādām tīklām, samazinot fragmentāciju un operatīvo berzi.
• Programmējami norēķini un gudrie līgumi: Gudro līgumu integrācija automatizē sarežģītus norēķinu darba plūsmas, ļaujot atomiskai (vēlākai) piegādei pret maksājumu (DvP) un samazinot manuālās iejaukšanās nepieciešamību. Platformas, piemēram, R3 Corda un Digital Asset Daml ir vadošajā frontē, piedāvājot programmējamu loģiku reāllaika nosacījumu norēķiniem.
• Aktīvu tokenešana: Tradicionālo vērtspapīru un jauno aktīvu klašu tokenešana pieaug, ļaujot dalīto īpašumtiesību, palielinātu likviditāti un 24/7 norēķinus. Projekti, piemēram, SIX Digital Exchange un BondbloX Bond Exchange, ir pirmie paveikuši nodošanu ar tokenizētiem parāda un akciju norēķiniem, demonstrējot DLT balstītu platformu mērogojamību un efektivitāti.
• Privātuma uzlabojošās tehnoloģijas: Kamēr regulatīvā uzmanība pieaug, privātumu saglabājošas risinājumi, piemēram, nulles zināšanas pierādījumi un konfidenciāla datu apstrāde, tiek integrēts, lai aizsargātu sensitīvos transakciju datus, vienlaikus saglabājot atbilstību. ConsenSys un R3 aktīvi izstrādā privātuma slāņus institucionāla līmeņa norēķiniem.
• Regulatoru integrācija un atbilstības automatizācija: Izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformas integrē regulatīvās prasības tieši norēķinu procesos, ļaujot veikt reāllaika atbilstības pārbaudes un ziņošanu. DTCC Digitālās aktīvu platforma ir šīs tendences piemērs, cieši sadarbojoties ar regulētājiem, lai nodrošinātu spēcīgu uzraudzību un risku pārvaldību.

Šīs tehnoloģiju tendences veicina izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformu pieņemšanu, nostiprinot tās kā pamata infrastruktūru kapitāla tirgu nākotnei 2025. gadā un turpmāk.

Konkurences ainava un vadošie spēlētāji

Tirgus konkurences ainava izplatīto virsgrāmatu norēķinu platformās 2025. gadā ir raksturota ar dažādu izveidotu finanšu tehnoloģiju uzņēmumu, lielu globālo banku un inovatīvu blokķēdes jaunuzņēmumu apvienojumu. Šī nozare piedzīvo straujas izmaiņas, jo institūcijas meklē iespējas izmantot izplatītās virsgrāmatu tehnoloģiju (DLT), lai optimizētu pēcpārdošanas procesus, samazinātu norēķinu laikus un uzlabotu caurskatāmību.

Galvenie spēlētāji ir R3, kura Corda platforma plaši tiek izmantota finanšu institūcijās tās privātumu uzsverošās, atļautajās DLT arhitektūras dēļ. R3 ir izveidojusi stratēģiskas partnerattiecības ar globālajām bankām un infrastruktūras nodrošinātājiem, nostiprinot savu pozīciju kā līderi starptautisko norēķinu risinājumu jomā. Vēl viens nozīmīgs spēlētājs ir Digital Asset, kas piedāvā DAML gudro līgumu valodu un sadarbojas ar biržām un skaidrošanas iestādēm, lai modernizētu norēķinu darba plūsmas.

Tradicionālie tirgus infrastruktūras nodrošinātāji arī aktīvi investē DLT. Depozītu uzticības un skaidrošanas korporācija (DTCC) ir uzlabojusi savu Project Ion platformu, kas izmanto DLT, lai paātrinātu ASV akciju norēķinus. 2024. gadā DTCC ziņoja par veiksmīgu miljardiem transakciju paralēlo apstrādi savā DLT balstītajā sistēmā, norādot uz gatavību plašākai nozares pieņemšanai 2025. gadā. Līdzīgi, SWIFT izmēģina DLT balstītus norēķinu risinājumus, sadarbojoties ar lielām bankām, mērķējot integrēt blokķēdi ar esošajiem ziņojumu standartiem globālajiem maksājumiem un vērtspapīru norēķiniem.

Jaunuzņēmumi, piemēram, SettleMint un Symbiont, gūst popularitāti, piedāvājot modulāras, korporatīvām prasībām atbilstošas DLT platformas, pielāgotas konkrētām aktīvu klasēm un regulējošām vides prasībām. Šie uzņēmumi sevi atšķir ar ātru ieviešanas iespēju un savietojamību ar novecojušām sistēmām.

Konkurence tiek pastiprināta arī no tehnoloģiju gigantiem, piemēram, Google Cloud un Microsoft Azure, kuri piedāvā blokķēdes risinājumus kā pakalpojumu (BaaS), ļaujot finanšu institūcijām eksperimentēt ar DLT norēķiniem bez lielām sākotnējām infrastruktūras investīcijām.

Kopumā 2025. gada tirgus raksturo stratēģiskas alianses, pilotprogrammas, kas pāriet uz ražošanas procesiem, un fokusu uz savietojamību un regulatīvo atbilstību. Vadošie spēlēji ir tie, kuriem izdodas demonstrēt mērogojamību, drošību un integrāciju ar esošo finanšu tirgus infrastruktūru, jo nozare virzās uz reāllaika DLT iespējotiem norēķiniem plašā mērogā.

Tirgus izaugsmes prognozes (2025–2030): CAGR, ieņēmumu prognozes un galvenie virzītāji

Izplatīto virsgrāmatu norēķinu platformu tirgus ir gatavs spēcīgai izaugsmei no 2025. līdz 2030. gadam, ko virza paātrināta pieņemšana finanšu pakalpojumu, starptautisko maksājumu un vērtspapīru norēķinu jomā. Saskaņā ar Gartner prognozēm globālie izdevumi par blokķēdi un izplatīto virsgrāmatu tehnoloģijām tiek prognozēti pārsniegt 19 miljardus ASV dolāru līdz 2024. gadam, sagatavojot augsni turpmākai divciparu izaugsmei nākamo gadu laikā. Tirgus pētījums no IDC prognozē gada vidējo pieauguma procentu (CAGR) aptuveni 18–22% izplatīto virsgrāmatu norēķinu platformām no 2025. līdz 2030. gadam, ar kopējiem tirgus ieņēmumiem, kas tiek prognozēti sasniegt 35–40 miljardus ASV dolāru prognozes perioda beigās.

Galvenie šīs izaugsmes virzītāji ir:

• Regulatoru apstiprinājums un standartizācija: Regulācijas iestādes, piemēram, Starptautisko norēķinu banka un Eiropas Centrālā banka, pieaugot, atbalsta izplatītu virsgrāmatu bāzētus norēķinu sistēmas, veicinot uzticību un mudinot institucionālo pieņemšanu.
• Efektivitātes pieaugumi un izmaksu samazināšana: Izplatītās virsgrāmatu platformas optimizē pēcpārdošanas procesus, samazinot norēķinu laikus no dienām līdz minūtēm, kā arī pazeminot operatīvās izmaksas. Tas ir īpaši pievilcīgi starptautiskajiem darījumiem un sarežģītām aktīvu klasēm, ko uzsver Deloitte.
• Savietojamība un integrācija: Progresīvas savietojamības protokoli ļauj bezšuvju integrāciju ar novecojušo finanšu infrastruktūru, paplašinot adresējamo tirgu un veicinot pieņemšanu no lielām finanšu institūcijām, kā norādījusi Accenture.
• Aktīvu tokenešana: Tokenizēto vērtspapīru un digitālo aktīvu pieaugums veicina pieprasījumu pēc izplatītās virsgrāmatas norēķinu risinājumiem, jo šīs platformas nodrošina caurskatāmību, nemaināmību un programmējamību, kas nepieciešama jaunās paaudzes finanšu instrumentiem (PwC).

Reģionāli Ziemeļamerika un Eiropa saglabās vadību, pateicoties agrīnai regulatīvai skaidrībai un spēcīgai FinTech ekosistēmām, kamēr Āzijas un Klusā okeāna reģionā prognozēta visstraujākā CAGR, ko virza digitālo valūtu iniciatīvas un ātra finanšu infrastruktūras modernizācija (Mordor Intelligence).

Reģionālā analīze: pieņemšana un investīciju hotspoti

2025. gadā izplatīto virsgrāmatas norēķinu platformu pieņemšanas un investīciju ainava ir izteikti dalīta pa reģioniem, ko nosaka regulējošā vide, finanšu tirgu attīstības pakāpe un digitālās infrastruktūras gatavība. Ziemeļamerika, īpaši ASV, joprojām ir globālais līderis gan izvietošanas, gan investīciju jomā. Lielas finanšu institūcijas un tirgus infrastruktūras nodrošinātāji, piemēram, Depozītu uzticības un skaidrošanas korporācija (DTCC), izmēģina un skalo DLT balstītus norēķinu risinājumus, ar ievērojamu atbalstu no riska kapitāla un stratēģiskiem korporatīviem investoriem. ASV regulējošā vide, lai arī piesardzīga, ir nodrošinājusi pietiekamu skaidrību, lai veicinātu inovācijas, īpaši pēcpārdošanas norēķinos par akcijām un obligācijām.

Eiropa kļūst par paralēlu hotspotu, ko virza Eiropas Savienības Digitālo finanšu pakete un Eiropas Centrālā banka (ECB) atbalsts izplatītās virsgrāmatu tehnoloģijas (DLT) tirgus infrastruktūrās. Euroclear un Deutsche Börse ir uzsākušas izmēģinājumu programmas un konsortijus, lai izpētītu DLT bāzētu norēķinu iespējas vērtspapīriem, koncentrējoties uz starptautisko harmonizāciju un regulatīvā atbilstību. ES DLT Pilot režīms, kas stājās spēkā no 2023. gada, gaida turpmāku investīciju un pieņemšanas katalizēšanu līdz 2025. gadam, īpaši Francijā, Vācijā un Beneluksa valstīs.

Āzijas un Klusā okeāna reģionā notiek strauja izaugsme, ko vada Singapūra, Honkonga un Japāna. Singapūras Monetārā iestāde (MAS) ir pozicionējusi pilsētu kā reģionālu centru DLT inovācijās, izmantojot iniciatīvas, piemēram, Ubin projektu un sadarbības ar globālām bankām, lai izmēģinātu vairākas valūtas norēķinus uz izplatītām virsgrāmatām. Honkongas Honkongas Monetārā iestāde (HKMA) un Japānas Japānas Banka arī investē DLT pilotprojektos, bieži sadarbojoties ar privātā sektora spēlētājiem un reģionālajām biržām.

• Ziemeļamerika: Lielākais investīciju apjoms, uzmanība uz pēcpārdošanas norēķiniem, regulatīvā skaidrība veicina inovācijas.
• Eiropa: Regulējošā harmonizācija, starptautiski izmēģinājumi, spēcīgas publiskās un privātās partnerattiecības.
• Āzijas un Klusā okeāna reģions: Valdības vadīta inovācija, vairāku valūtu norēķinu izmēģinājumi, strauja infrastruktūras modernizācija.

Salīdzinājumā ar to pieņemšana Latīņamerikā, Āfrikā un Tuvajos Austrumos joprojām ir sākotnējā posmā, ierobežota ar regulatīvu neskaidrību un ierobežotu kapitāla plūsmu. Tomēr daži tirgi, piemēram, Apvienotie Arābu Emirāti un Brazīlija, sāk piesaistīt izmēģinājumu projektus un agrīnas fāzes investīcijas, norādot uz potenciāliem nākotnes hotspotiem, kad regulatīvie ietvari attīstās.

Nākotnes perspektīva: jauni lietošanas gadījumi un stratēģiskie ceļveži

Skatoties uz 2025. gadu, izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformas ir gatavas pāriet no izmēģinājuma fāzēm un nišu lietojumiem uz strauju pieņemšanu un stratēģisku integrāciju visos finanšu tirgos. Nākotnes perspektīvu veido vairāki jauni lietošanas gadījumi un gan esošo, gan FinTech inovatoru attīstības ceļveži.

Viens no nozīmīgākajiem jaunajiem lietošanas gadījumiem ir tokenizētu aktīvu, tostarp digitālo obligāciju, akciju un reālo aktīvu, norēķinu veikšana. Lielās finanšu institūcijas aktīvi izpēta izplatītās virsgrāmatu tehnoloģijas (DLT), lai optimizētu pēcpārdošanas procesus, samazinātu pretparteju risku un nodrošinātu gandrīz tūlītējus norēķinus. Piemēram, DTCC ir uzlabojusi savu Project Ion platformu, kas izmanto DLT, lai paātrinātu ASV akciju norēķinus, un plāno paplašināt tās iespējas 2025. gadā, lai atbalstītu plašāku aktīvu klašu loku.

Starptautiskie maksājumi un valūtas maiņas (FX) norēķini ir arī svarīgas jomas. DLT platformas pozicionējas, lai risinātu tradicionālo korespondentbanku tīklu neefektivitātes un augsto izmaksu problēmas. Iniciatīvas, piemēram, SWIFT sadarbība ar Chainlink un J.P. Morgan’s Onyx, attīsta savietojamus risinājumus, kurus varētu komerciāli ieviest 2025. gadā, nodrošinot reāllaika starptautiskos norēķinus ar uzlabotu caurskatāmību un samazinātu saskaņošanas slogu.

Centrālās bankas digitālās valūtas (CBDC) ir vēl viens DLT norēķinu inovāciju virzītājs. Palielinoties centrālo banku pārejai no izmēģinājuma fāzēm uz ražošanas fāzēm, tiek veidotas izplatītās virsgrāmatu platformas, lai atbalstītu wholesale CBDC norēķinu un programmējamu naudas lietojumu gadījumus. Starptautisko norēķinu bankas inovāciju centrs ir izcēlis vairākus starptautiskus projektus, piemēram, mBridge, kuriem tiek prognozēts attīstīties 2025. gadā, piedāvājot jaunus modeļus starptautiskai CBDC norēķināšanai.

Stratēģiski tirgus dalībnieki savos ceļvežos prioritizē savietojamību, regulatīvo atbilstību un mērogojamību. Nozares konsortiji, piemēram, R3 un Hyperledger Foundation, strādā pie kopīgu standartu un sistēmu izveidošanas, lai atvieglotu integrāciju ar novecojušām sistēmām un nodrošinātu regulatīvo atbilstību. Līdz 2025. gadam šo centienu apvienojums gaidāms būs radījis spēcīgas DLT norēķinu platformas, kas spēs atbalstīt plašu finanšu instrumentu un tirgus infrastruktūru.

Izaicinājumi un iespējas: regulējums, mērogojamība un integrācijas ieskati

Izplatītās virsgrāmatu norēķinu platformas ir gatavas transformēt pēcpārdošanas procesus kapitāla tirgos, taču to pieņemšanu 2025. gadā veido sarežģīta regulējuma, mērogojamības un integrācijas izaicinājumu saskarsme – kopā ar būtiskām iespējām.

Regulējošie ieskati: Regulējošā neskaidrība joprojām ir primārs šķērslis. Jurisdikcijās, piemēram, ES, Lielbritānijā un ASV, tiek izstrādātas ietvarstruktūras digitālajiem aktīviem un izplatītajai virsgrāmatu tehnoloģijai (DLT), taču harmonizācijas trūkst. Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA) izmēģina DLT tirgus infrastruktūras, tomēr joprojām pastāv jautājumi par norēķinu beigām, datu privātumu un starptautisko atbilstību. ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) un Preču nākotnes tirdzniecības komisija (CFTC) skaidro digitālo aktīvu klasifikācijas, tomēr regulatīvā fragmentācija var palēnināt pieņemšanu. Tomēr, iegūstot pieredzi ar DLT izmēģinājumiem, regulatori gaida skaidru vadlīniju izstrādi, atverot durvis plašākai institucionālajai dalībai.

Mērogojamības izaicinājumi un progresa iespējas: Mērogojamība ir tehnisks šķērslis, īpaši augsta apjoma tirgos. Agrākās DLT platformas cieta no transakciju caurlaidspējas un latentuma salīdzinājumā ar tradicionālajām sistēmām. 2025. gadā vadošās platformas, piemēram, SETL un R3 Corda, ir demonstrējušas ievērojamus uzlabojumus, dažām sasniedzot tūkstošiem transakciju sekundi kontrolētā vidē. Tomēr reālās pasaules mērogojamība – spēju apstrādāt augstākās tirdzniecības apjoma slodzes, sarežģītus aktīvu veidus un vairāku dalībnieku darba plūsmas – joprojām ir apšaubāma. Turpmākās izpētes par konsensa mehānismiem un savietojamības protokoliem, kā gaidīts, vēl vairāk uzlabos sniegumu, padarot DLT piemērotāku lielu mērogu norēķinu vajadzībām.

• Integrācija ar novecojušām sistēmām: Integrācija ir kritisks šķērslis. Lielākā daļa finanšu institūciju darbojas uz novecojušas infrastruktūras, un bezšuvju savienojamība starp DLT platformām un esošajām sistēmām ir būtiska pieņemšanai. Iniciatīvas no SWIFT un DTCC izpēta hibrīda modeļus, kur DLT balstīti norēķini pastāv kopā ar tradicionālajām procedūrām. API, starpniekprogrammas un standartizēti ziņojumu formāti tiek izstrādāti, lai savienotu šīs vides, bet pilnīga savietojamība joprojām ir darbs progresa virzienā.
• Iespējas: Neskatoties uz šiem izaicinājumiem, izplatītās virsgrāmatas norēķinu platformas piedāvā pievilcīgas iespējas: reālā laika norēķini, samazināts pretparteju risks, zemākas operatīvās izmaksas un uzlabota caurskatāmība. Kamēr regulatīvā skaidrība uzlabojas un tehniskie šķēršļi tiek atrisināti, tiek gaidīta paātrināta pieņemšana, īpaši tirgos, kuri ir atvērti inovācijām un starptautiskai sadarbībai.

Avoti un atsauces

• MarketsandMarkets
• IBM
• Digital Asset
• Austrālijas Vērtspapīru birža (ASX)
• Singapūras Monetārā iestāde
• SIX Digital Exchange
• ConsenSys
• SettleMint
• Symbiont
• Google Cloud
• IDC
• Starptautisko norēķinu banka
• Eiropas Centrālā banka
• Deloitte
• Accenture
• PwC
• Mordor Intelligence
• Deutsche Börse
• Honkongas Monetārā iestāde (HKMA)
• Japānas Banka
• J.P. Morgan’s Onyx
• Hyperledger Foundation
• Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA)
• Preču nākotnes tirdzniecības komisija (CFTC)
• SETL