Tržní zpráva o platformách pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů 2025: Hluboká analýza faktorů růstu, technologických trendů a globálních příležitostí. Prozkoumejte, jak inovace blockchainu přetvářejí finanční vyrovnání v příštích 5 letech.

• Shrnutí a přehled trhu
• Klíčové technologické trendy v platformách pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů
• Konkurenční prostředí a vedoucí hráči
• Predikce růstu trhu (2025–2030): CAGR, předpovědi příjmů a klíčové faktory
• Regionální analýza: Přijetí a investiční horké body
• Budoucí perspektivy: Nově se objevující použití a strategické plány
• Výzvy a příležitosti: Regulační otázky, škálovatelnost a integrační poznatky
• Zdroje a reference

Shrnutí a přehled trhu

Platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů transformují globální finanční infrastrukturu tím, že umožňují bezpečné, transparentní a téměř okamžité vyrovnání transakcí napříč různými třídami aktiv. Tyto platformy využívají technologii distribuovaného ledgeru (DLT), jako je blockchain, k zaznamenávání, ověřování a vyrovnávání transakcí bez potřeby centralizovaných zprostředkovatelů. K roku 2025 trh s platformami pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů zaznamenává robustní růst, poháněný rostoucí poptávkou po provozní efektivitě, snižování nákladů a zvýšené bezpečnosti v procesech po obchodování.

Globální trh s platformami pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů se má podle odhadů společnosti Gartner a MarketsandMarkets dostat na hodnotu přibližně 6,2 miliardy dolarů do roku 2025, s průměrným ročním tempem růstu (CAGR) přes 18 % od roku 2022 do roku 2025. Tento růst je poháněn přijetím DLT hlavními finančními institucemi, včetně centrálních bank, clearingových domů a depozitářů cenných papírů, které se snaží modernizovat zastaralé systémy a splnit měnící se regulační požadavky.

Hlavními hráči na trhu, jako jsou R3, IBM a Digital Asset, spolupracují s infrastrukturami finančního trhu na zahájení a nasazení DLT založených vyrovnávacích řešení. Mezi významné iniciativy patří pilotní projekt SWIFT blockchain pro mezinárodní vyrovnání cenných papírů a pokračující úsilí Australské burzy cenných papírů (ASX) o nahrazení svého systému CHESS platformou založenou na DLT.

Přijetí platforem pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů je obzvláště výrazné v regionech s vyspělými finančními trhy, jako je Severní Amerika a Evropa, kde regulační sandboxy a průmyslové konsorcia urychlují inovace. V regionu Asie a Pacifiku podporuje rychlá digitalizace a příznivé vládní politiky nové projekty vyrovnávání pomocí DLT, zejména v Singapuru a Hongkongu (Monetární úřad Singapuru).

• Hlavní faktory trhu: poptávka po vyrovnání v reálném čase, snížení rizika protistrany a regulatorní tlak na transparentnost.
• Výzvy: interoperabilita s historickými systémy, škálovatelnost a hospodářská nejistota v některých jurisdikcích.
• Výhled: Pokračující investice a spolupráce mezi poskytovateli technologií, finančními institucemi a regulátory se očekávají k urychlení běžného přijetí do roku 2025.

Shrnuto, platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů jsou připraveny redefinovat scenérii vyrovnání, nabízející významné výhody v rychlosti, nákladech a bezpečnosti, zatímco představují nové výzvy a příležitosti pro účastníky trhu po celém světě.

Klíčové technologické trendy v platformách pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů

Platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů rychle transformují landscape po obchodování vícero využitmím decentralizované a neovlivnitelné evidence k zjednodušení vyrovnání cenných papírů, snížení rizika protistrany a zlepšení transparentnosti. Jak trh zraje v roce 2025, několik klíčových technologických trendů ovlivňuje evoluci a přijetí těchto platforem.

• Interoperabilita a standardizace: Hlavním trendem je snaha o interoperabilitu mezi různými technologiemi distribuovaných ledgerů (DLT) a historickými finančními systémy. Iniciativy jako pilotní testy interoperability blockchainu SWIFT a standardizovaný messaging ISO 20022 umožňují bezproblémovou komunikaci a vyrovnání napříč různými sítěmi, čímž se snižuje fragmentace a provozní tření.
• Programovatelné vyrovnání a chytré smlouvy: Integrace chytrých smluv automatizuje složité vyrovnávací pracovní postupy, umožňuje atomické (současné) dodání proti platbě (DvP) a snižuje manuální zásahy. Platformy jako R3’s Corda a Digital Asset’s Daml jsou v popředí, nabízející programovatelnou logiku pro vyrovnání v reálném čase a podmíněné vyrovnání.
• Tokenizace aktiv: Tokenizace tradičních cenných papírů a nových tříd aktiv urychluje, což umožňuje frakcionální vlastnictví, zvýšenou likviditu a 24/7 vyrovnání. Projekty jako SIX Digital Exchange a BondbloX Bond Exchange jsou průkopníky v tokenizovaném vyrovnání dluhopisů a akcií, což prokázalo škálovatelnost a efektivitu platforem na bázi DLT.
• Technologie zvyšující soukromí: Jak regulační kontrola narůstá, řešení chránící soukromí, jako jsou důkaz nulových znalostí a důvěrné výpočty, jsou integrována k ochraně citlivých dat transakcí při zachování dodržování předpisů. ConsenSys a R3 aktivně vyvíjejí vrstvy soukromí pro institucionální úroveň vyrovnání.
• Regulační integrace a automatizace compliance: Platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů integrují regulační požadavky přímo do vyrovnávacích procesů, což umožňuje průběžné kontroly shody a reportování. Platforma DTCC Digital Asset je příkladem tohoto trendu, která úzce spolupracuje s regulátory, aby zajistila robustní dohled a řízení rizik.

Tyto technologické trendy podporují přijetí platforem pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů a pozicionují je jako základní infrastrukturu pro budoucnost kapitálových trhů v roce 2025 a dále.

Konkurenční prostředí a vedoucí hráči

Konkurenční prostředí pro platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů v roce 2025 se vyznačuje kombinací zavedených firem v oblasti finančních technologií, velkých světových bank a inovativních startupů v oblasti blockchainu. Tento sektor prochází rychlou evolucí, protože instituce se snaží využívat technologii distribuovaných ledgerů (DLT) k zjednodušení procesů po obchodování, snížení doby vyrovnání a zvýšení transparentnosti.

Mezi klíčové hráče patří R3, jejíž platforma Corda je široce využívána finančními institucemi pro svou architekturu DLT zaměřenou na soukromí. R3 vytvořila strategická partnerství s globálními bankami a poskytovateli infrastruktury, což ji pozicionuje jako lídra v řešeních pro mezinárodní vyrovnání. Dalším významným konkurentem je Digital Asset, která nabízí jazyk chytrých smluv DAML a spolupracuje s burzami a clearingovými domy na modernizaci vyrovnávacích pracovních postupů.

Tradiční poskytovatelé tržní infrastruktury investují také značně do DLT. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) pokročila se svou platformou Project Ion, která využívá DLT pro urychlené vyrovnání akcií v USA. V roce 2024 DTCC oznámila úspěšné paralelní zpracování miliard transakcí ve svém systému na bázi DLT, což naznačuje připravenost na širší přijetí v odvětví v roce 2025. Podobně SWIFT pilotuje řešení na bázi DLT ve spolupráci s hlavními bankami, s cílem integrovat blockchain s existujícími messagingovými standardy pro globální platby a vyrovnání cenných papírů.

Startupy jako SettleMint a Symbiont získávají na úspěšnosti nabídkou modulárních, podnikových DLT platforem přizpůsobených pro konkrétní třídy aktiv a regulační prostředí. Tyto firmy se odlišují rychlými implementačními schopnostmi a interoperabilitou s historickými systémy.

Konkurence se dále zintenzivňuje díky technologickým gigantům jako Google Cloud a Microsoft Azure, kteří poskytují blockchain jako službu (BaaS), což umožňuje finančním institucím experimentovat s DLT vyrovnáváním bez vysokých počátečních investic do infrastruktury.

Celkově je trh v roce 2025 charakterizován strategickými aliancemi, pilotními programy přecházejícími do produkce a zaměřením na interoperabilitu a regulatorní shodu. Vedoucí hráči jsou ti, kteří dokážou prokázat škálovatelnost, bezpečnost a integraci se stávající finanční tržní infrastrukturou, neboť odvětví se posouvá směrem k rychlému, DLT-enabled vyrovnání na velké škále.

Predikce růstu trhu (2025–2030): CAGR, předpovědi příjmů a klíčové faktory

Trh s platformami pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů je připraven na robustní expanzi mezi lety 2025 a 2030, poháněný urychleným přijetím ve finančních službách, mezinárodních platbách a vyrovnání cenných papírů. Podle projekcí společnosti Gartner se očekává, že globální výdaje na blockchain a technologie distribuovaných ledgerů překročí 19 miliard dolarů do roku 2024, což nastaví scénu pro pokračující dvojciferný růst v následujících letech. Tržní výzkum od IDC předpovídá průměrné roční tempo růstu (CAGR) přibližně 18–22 % pro platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů od roku 2025 do roku 2030, přičemž celkové tržní příjmy mají dosáhnout 35–40 miliard dolarů na konci prognózovaného období.

Hlavní faktory, které podporují tento růst, zahrnují:

• Regulační podpora a standardizace: Regulační orgány jako Bank for International Settlements a Evropská centrální banka stále více podporují systémy vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů, podporují důvěru a podporují institucionální přijetí.
• Efektivita a snížení nákladů: Platformy distribuovaných ledgerů zjednodušují procesy po obchodování, snižují dobu vyrovnání z dnů na minuty a snižují provozní náklady. To je obzvlášť atraktivní pro mezinárodní transakce a složité třídy aktiv, jak zdůrazňuje Deloitte.
• Interoperabilita a integrace: Pokroky v protokolech interoperability umožňují bezproblémovou integraci s historickou finanční infrastrukturou, čímž se rozšiřuje adresovatelný trh a usnadňuje přijetí ze strany hlavních finančních institucí, jak uvádí Accenture.
• Tokenizace aktiv: Růst tokenizovaných cenných papírů a digitálních aktiv podněcuje poptávku po řešeních pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů, protože tyto platformy poskytují transparentnost, neměnnost a programovatelnost potřebné pro příští generaci finančních nástrojů (PwC).

Regionálně se očekává, že Severní Amerika a Evropa si udrží vedoucí postavení díky rané regulační jasnosti a silným ekosystémům fintech, zatímco Asie a Tichomoří by měly vykazovat nejrychlejší CAGR, poháněné iniciativami digitálních měn a rychlou modernizací finanční infrastruktury (Mordor Intelligence).

Regionální analýza: Přijetí a investiční horké body

V roce 2025 je krajina přijetí a investic pro platformy na bázi distribuovaných ledgerů poznamenaná výraznými regionálními rozdíly, které ovlivňuje regulační prostředí, vyspělost finančního trhu a připravenost digitální infrastruktury. Severní Amerika, zejména Spojené státy, zůstává globálním lídrem jak v nasazení, tak v investicích. Hlavní finanční instituce a poskytovatelé tržní infrastruktury, jako je Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), pilotují a škálují řešení vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů, s významnou podporou venture kapitálu a strategických firemních investorů. Regulační prostředí USA, ačkoliv opatrné, poskytlo dostatečnou jasnost k podpoře inovací, zejména v oblasti vyrovnání po obchodování pro akcie a dluhopisy.

Evropa se vyvíjí jako paralelní hotspot, podnícena Digitálním balíčkem Evropské unie a podporou Evropské centrální banky (ECB) pro technologii distribuovaných ledgerů (DLT) v tržních infrastrukturách. Euroclear a Deutsche Börse zahájily pilotní programy a konsorcia, aby prozkoumaly vyrovnání na bázi DLT pro cenné papíry, zaměřené na mezinárodní harmonizaci a regulační shodu. Pilířový režim DLT EU, účinný od roku 2023, by měl povzbudit další investice a přijetí až do roku 2025, zejména ve Francii, Německu a zemích Beneluxu.

Asie a Tichomoří zažívá rychlý růst, vedený Singapurem, Hongkongem a Japonskem. Monetární úřad Singapuru (MAS) pozicionoval městský stát jako regionální centrum inovací DLT, s iniciativami jako Project Ubin a partnerstvími s globálními bankami k testování vícemy měn na distribuovaných ledgerech. Hongkongský měnový úřad (HKMA) a Bank of Japan také investují do pilotních projektů DLT, často ve spolupráci s hráči soukromého sektoru a regionálními burzami.

• Severní Amerika: Největší objemy investic, zaměření na vyrovnání po obchodování, regulační jasnost podněcuje inovace.
• Evropa: Regulace harmonizace, mezinárodní pilotní programy, silná veřejně-soukromá partnerství.
• Asie a Tichomoří: Inovace vedené vládou, pilotní programy vícemy měn, rychlé modernizace infrastruktury.

Naopak, přijetí v Latinské Americe, Africe a na Středním Východě zůstává v počátcích, omezené regulační nejistotou a omezenými kapitálovými toky. Nicméně, vybrané trhy jako UAE a Brazílie začínají přitahovat pilotní projekty a investice v rané fázi, což signalizuje možné budoucí hotspoty, jak se regulační rámce vyvíjejí.

Budoucí perspektivy: Nově se objevující použití a strategické plány

Při pohledu do roku 2025 jsou platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů připraveny přejít z fází pilotních projektů a specializovaných aplikací do období urychleného přijetí a strategické integrace napříč finančními trhy. Budoucí vyhlídky jsou formovány několika nově se objevujícími případy použití a vyvíjejícími se plány jak stávajících, tak fintech inovátorů.

Jedním z nejvýznamnějších nově se objevujících případů použití je vyrovnání tokenizovaných aktiv, včetně digitálních dluhopisů, akcií a reálných aktiv. Hlavní finanční instituce aktivně zkoumají technologii distribuovaných ledgerů (DLT) k zjednodušení procesů po obchodování, snížení rizika protistrany a umožnění téměř okamžitého vyrovnání. Například DTCC pokročila na své platformě Project Ion, která využívá DLT pro urychlené vyrovnání akcií v USA, a očekává se, že v roce 2025 rozšíří své schopnosti pro podporu širší škály tříd aktiv.

Mezinárodní platby a vyrovnání deviz (FX) jsou také klíčovými oblastmi zájmu. Platformy DLT jsou umístěny tak, aby řešily neefektivnosti a vysoké náklady spojené s tradičními bankovními korrespondencemi. Iniciativy jako spolupráce SWIFT s Chainlinkem a J.P. Morgan’s Onyx vyvíjejí interoperabilní řešení, která by mohla být komerčně nasazena v roce 2025, což umožní reálné, mezinárodní vyrovnání s vyšší transparentností a sníženými náklady na usmíření.

Digitální měny centrální banky (CBDC) jsou dalším faktorem inovace DLT ve vyrovnání. Jak více centrálních bank přechází z pilotních na produkční fáze, platformy distribuovaných ledgerů se navrhují tak, aby podporovaly vyrovnání CBDC ve velkém a použití programovatelného peněz. Inovační centrum Banky pro mezinárodní vyrovnání vyzdvihlo několik multi-jurisdikčních projektů, jako je mBridge, u nichž se očekává, že v roce 2025 zrají a nabídnou nové modely pro mezinárodní vyrovnání CBDC.

Strategicky účastníci trhu prioritizují interoperabilitu, regulaci a škálovatelnost ve svých plánech. Průmyslová konsorcia, jako jsou R3 a Hyperledger Foundation, pracují na stanovení společných standardů a rámců pro usnadnění integrace s historickými systémy a zajištění regulatorní shody. Do roku 2025 se očekává, že konvergence těchto snah povede k robustním, produkčně připraveným platformám DLT pro vyrovnání, schopným podporovat širokou škálu finančních nástrojů a tržních infrastruktur.

Výzvy a příležitosti: Regulační otázky, škálovatelnost a integrační poznatky

Platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů mají potenciál transformovat procesy po obchodování na kapitálových trzích, ale jejich přijetí v roce 2025 je formováno složitou interakcí regulačních, škálovatelných a integračních výzev – současně však také významnými příležitostmi.

Regulační poznatky: Regulační nejistota zůstává hlavní překážkou. Jurisdikce jako EU, UK a USA pokročily v rámcích pro digitální aktiva a technologii distribuovaných ledgerů (DLT), ale harmonizace chybí. Evropská autorita pro cenné papíry a trhy (ESMA) testuje tržní infrastruktury DLT, avšak otázky zůstávají ohledně konečnosti vyrovnání, ochrany dat a mezinárodní shody. V USA vyjasňují klasifikace digitálních aktiv Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komise pro obchodování s komoditami (CFTC), ale regulační fragmentace může zpomalit přijetí. Jakmile však regulátoři získají zkušenosti s pilotními projekty DLT, očekává se jasnější směrnice, které otevřou dveře pro širší institucionální účast.

Výzvy a pokroky škálovatelnosti: Škálovatelnost představuje technickou překážku, zejména pro trhy s vysokými objemy. Rané platformy DLT měly potíže s propustností transakcí a latencí ve srovnání s tradičními systémy. V roce 2025 dokázaly přední platformy jako SETL a Corda od R3 prokázat významná zlepšení, přičemž některé dosahují tisíců transakcí za sekundu v kontrolovaných prostředích. Nicméně skutečná škálovatelnost – zvládání maximálních obchodních objemů, složitých typů aktiv a vícero stranových pracovních postupů – zůstává pod drobnohledem. Probíhající výzkum v oblastech konsensuálních mechanismů a interoperabilních protokolů by měl dále vylepšit výkon, což umožní DLT být životaschopnější pro velkorozsahové vyrovnání.

• Integrace s historickými systémy: Integrace představuje klíčovou překážku. Většina finančních institucí funguje na historické infrastruktuře a bezproblémové propojení mezi platformami DLT a stávajícími systémy je nezbytné pro přijetí. Iniciativy SWIFT a DTCC zkoumají hybridní modely, kde vyrovnání založené na DLT koexistuje s tradičními procesy. API, middleware a standardizované messagingové formáty jsou vyvíjeny k překlenutí těchto prostředí, avšak plná interoperabilita je stále v procesu.
• Příležitosti: Navzdory těmto výzvám nabízejí platformy pro vyrovnání na bázi distribuovaných ledgerů přesvědčivé příležitosti: vyrovnání v reálném čase, snížení rizika protistrany, nižší provozní náklady a zlepšenou transparentnost. Jak se regulační jasnost zlepšuje a technické překážky jsou překonávány, očekává se, že přijetí se urychlí, zejména na trzích otevřených inovacím a mezinárodní spolupráci.

Zdroje a reference

• MarketsandMarkets
• IBM
• Digital Asset
• Australská burza cenných papírů (ASX)
• Monetární úřad Singapuru
• SIX Digital Exchange
• ConsenSys
• SettleMint
• Symbiont
• Google Cloud
• IDC
• Bank for International Settlements
• Evropská centrální banka
• Deloitte
• Accenture
• PwC
• Mordor Intelligence
• Deutsche Börse
• Hongkongský měnový úřad (HKMA)
• Bank of Japan
• J.P. Morgan’s Onyx
• Hyperledger Foundation
• Evropská autorita pro cenné papíry a trhy (ESMA)
• Komise pro obchodování s komoditami (CFTC)
• SETL