Отчет о рынке платформ расчета с использованием распределенного реестра 2025: углубленный анализ факторов роста, технологических тенденций и глобальных возможностей. Исследуйте, как инновации в блокчейне изменяют финансовые расчеты в течение следующих 5 лет.

• Резюме и общий обзор рынка
• Ключевые технологические тенденции в платформах расчетов с использованием распределенного реестра
• Конкуренция и ведущие игроки
• Прогнозы роста рынка (2025–2030): CAGR, прогнозы доходов и ключевые факторы
• Региональный анализ: центры принятия и инвестиций
• Будущий обзор: новые варианты использования и стратегические дорожные карты
• Вызовы и возможности: регуляторные, масштабируемость и интеграция
• Источники и ссылки

Резюме и общий обзор рынка

Платформы расчетов с использованием распределенного реестра трансформируют глобальную финансовую инфраструктуру, обеспечивая безопасное, прозрачное и почти мгновенное выполнение операций по различным классам активов. Эти платформы используют технологии распределенного реестра (DLT), такие как блокчейн, для записи, проверки и согласования транзакций без необходимости в централизованных посредниках. По состоянию на 2025 год рынок платформ расчетов с использованием распределенного реестра демонстрирует динамичный рост, вызванный возрастающим спросом на операционную эффективность, снижение затрат и повышение безопасности в постторговых процессах.

Глобальный рынок платформ расчета с использованием распределенного реестра прогнозируется на уровне примерно 6,2 миллиарда долларов к 2025 году, что соответствует составному годовому темпу роста (CAGR) более 18% с 2022 по 2025 год, согласно данным Gartner и MarketsandMarkets. Этот рост обусловлен внедрением DLT крупными финансовыми учреждениями, включая центральные банки, клиринговые учреждения и депозитарии ценных бумаг, которые стремятся модернизировать устаревшие системы и соответствовать меняющимся регуляторным требованиям.

Ключевые игроки на рынке, такие как R3, IBM и Digital Asset, сотрудничают с финансовыми рыночными инфраструктурами для тестирования и внедрения решений на основе DLT. Замечательные инициативы включают пилотный проект SWIFT по блокчейну для международного расчета ценных бумаг и продолжающиеся усилия Австралийской биржи ценных бумаг (ASX) по замене своей системы CHESS на платформу на основе DLT.

Внедрение платформ расчетов с использованием распределенного реестра особенно заметно в регионах с развитыми финансовыми рынками, таких как Северная Америка и Европа, где регуляторные песочницы и индустриальные консорциумы ускоряют инновации. В Азиатско-Тихоокеанском регионе быстрая цифровизация и поддерживающая государственная политика способствуют новым проектам DLT, особенно в Сингапуре и Гонконге (Монетарное управление Сингапура).

• Ключевые драйверы рынка: спрос на расчет в реальном времени, снижение контрагентских рисков и регуляторное давление за прозрачность.
• Вызовы: совместимость с устаревшими системами, масштабируемость и регуляторная неопределенность в некоторых юрисдикциях.
• Перспективы: ожидается, что продолжающиеся инвестиции и сотрудничество между поставщиками технологий, финансовыми учреждениями и регуляторами будут способствовать массовому внедрению к 2025 году.

В общем, платформы расчетов с использованием распределенного реестра готовы переопределить ландшафт расчетов, предлагая значительные преимущества в скорости, стоимости и безопасности, одновременно представляя новые вызовы и возможности для участников рынка по всему миру.

Ключевые технологические тенденции в платформах расчетов с использованием распределенного реестра

Платформы расчетов с использованием распределенного реестра быстро трансформируют постторговый ландшафт, используя децентрализованное, защищенное от подделки ведение записей для оптимизации расчетов по ценным бумагам, снижения контрагентских рисков и повышения прозрачности. По мере成熟ления рынка в 2025 году несколько ключевых технологических тенденций будут формировать эволюцию и внедрение этих платформ.

• Совместимость и стандартизация: Основной тенденцией является стремление к совместимости между различными технологиями распределенного реестра (DLT) и традиционными финансовыми системами. Инициативы, такие как тестирование совместимости блокчейна SWIFT и стандарт обмена сообщениями ISO 20022, позволяют бесшовно взаимодействовать и проводить расчеты между различными сетями, снижая фрагментацию и операционные трения.
• Программируемые расчеты и смарт-контракты: Интеграция смарт-контрактов автоматизирует сложные рабочие процессы расчетов, позволяя атомарный (одновременный) расчёт против поставки (DvP) и снижая необходимость в ручном вмешательстве. Платформы, такие как Corda от R3 и Daml от Digital Asset, находятся на переднем крае, предлагая программируемую логику для расчетов в реальном времени с учетом условий.
• Токенизация активов: Токенизация традиционных ценных бумаг и новых классов активов ускоряется, позволяя дробное владение, повышение ликвидности и круглосуточные расчеты. Проекты, такие как SIX Digital Exchange и BondbloX Bond Exchange, являются пионерами токенизированных расчетов по облигациям и акциям, демонстрируя масштабируемость и эффективность платформ на основе DLT.
• Технологии повышения конфиденциальности: Поскольку регуляторный контроль усиливается, решения, сохраняющие конфиденциальность, такие как доказательства с нулевым разглашением и конфиденциальные вычисления, интегрируются для защиты данных транзакций и одновременно соблюдения требований. ConsenSys и R3 активно разрабатывают уровни конфиденциальности для расчетов уровня институциональных стандартов.
• Интеграция и автоматизация соблюдения регуляторных требований: Платформы расчетов с использованием распределенного реестра внедряют регуляторные требования непосредственно в процессы расчетов, позволяя проводить проверки на соответствие в реальном времени и составлять отчеты. Платформа DTCC Digital Asset иллюстрирует эту тенденцию, тесно сотрудничая с регуляторами для обеспечения надежного надзора и управления рисками.

Эти технологические тенденции способствуют внедрению платформ расчетов с использованием распределенного реестра, позиционируя их в качестве фундаментальной инфраструктуры для будущих капитальных рынков в 2025 году и далее.

Конкуренция и ведущие игроки

Конкуренция на рынке платформ расчетов с использованием распределенного реестра в 2025 году характеризуется смешением устоявшихся финансовых технологических компаний, крупных глобальных банков и инновационных стартапов в области блокчейна. Сектор переживает быструю эволюцию, поскольку учреждения стремятся использовать технологии распределенного реестра (DLT) для оптимизации постторговых процессов, сокращения времени расчетов и повышения прозрачности.

Ключевыми игроками являются R3, чья платформа Corda широко используется финансовыми учреждениями благодаря своей архитектуре DLT с акцентом на конфиденциальность. R3 сформировала стратегические партнерства с глобальными банками и поставщиками инфраструктуры, позиционируя себя как лидера в области расчетов по международным сделкам. Другим крупным конкурентом является Digital Asset, которая предлагает язык смарт-контрактов DAML и сотрудничает с биржами и клиринговыми домами для модернизации рабочих процессов расчетов.

Традиционные поставщики рыночной инфраструктуры также активно инвестируют в DLT. Корпорация депозитарных и клиринговых услуг (DTCC) продвигает свою платформу Project Ion, которая использует DLT для ускоренных расчетов по акциям США. В 2024 году DTCC сообщила о успешной параллельной обработке миллиардов транзакций на своей системе на базе DLT, сигнализируя о готовности к более широкому внедрению в индустрии к 2025 году. Аналогично, SWIFT тестирует решения расчетов на базе DLT в сотрудничестве с крупными банками, стремясь интегрировать блокчейн с существующими стандартами обмена сообщениями для глобальных платежей и расчетов по ценным бумагам.

Стартапы, такие как SettleMint и Symbiont, набирают популярность, предлагая модульные, корпоративные платформы DLT, адаптированные под конкретные классы активов и регуляторные среды. Эти компании выделяются своими возможностями быстрой развертки и совместимости с устаревшими системами.

Конкуренция дополнительно усиливается технологическими гигантами, такими как Google Cloud и Microsoft Azure, которые предлагают услуги блокчейн как сервис (BaaS), позволяя финансовым учреждениям экспериментировать с расчетами на основе DLT без значительных первоначальных инвестиций в инфраструктуру.

В целом, рынок 2025 года характеризуется стратегическими альянсами, пилотными программами, переходящими в производственные, и акцентом на совместимость и соблюдение регуляторных требований. Ведущие игроки – это те, кто может продемонстрировать масштабируемость, безопасность и интеграцию с существующей финансовой рыночной инфраструктурой, поскольку отрасль движется к расчетам в реальном времени на базе DLT в масштабах.

Прогнозы роста рынка (2025–2030): CAGR, прогнозы доходов и ключевые факторы

Рынок платформ расчетов с использованием распределенного реестра готов к значительному расширению в период с 2025 по 2030 год, стимулируемому ускоряющимся внедрением в финансовых услугах, международных платежах и расчетах по ценным бумагам. Согласно прогнозам Gartner, глобальные расходы на технологии блокчейн и распределенных реестров ожидается, превысят 19 миллиардов долларов к 2024 году, что подготовит почву для продолжения роста на двузначные числа в следующие годы. Рыночные исследования от IDC прогнозируют составной ежегодный темп роста (CAGR) примерно 18-22% для платформ расчетов с использованием распределенного реестра с 2025 по 2030 год, при этом общий доход рынка ожидается в диапазоне от 35 до 40 миллиардов долларов к концу прогнозируемого периода.

Ключевыми драйверами этого роста являются:

• Регуляторная поддержка и стандартизация: Регуляторные органы, такие как Банк международных расчетов и Европейский центральный банк, все больше поддерживают системы расчетов на основе распределенного реестра, способствуя доверию и поощряя институциональное принятие.
• Повышение эффективности и снижение затрат: Платформы распределенного реестра упрощают постторговые процессы, сокращая время расчетов с дней до минут и снижая операционные затраты. Это особенно привлекательно для трансакций между границами и сложных классов активов, как подчеркнуто в исследованиях Deloitte.
• Совместимость и интеграция: Достижения в протоколах совместимости позволяют бесшовную интеграцию с традиционной финансовой инфраструктурой, расширяя адресный рынок и облегчая принятие крупными финансовыми учреждениями, как отмечается в исследованиях Accenture.
• Токенизация активов: Увеличение токенизированных ценных бумаг и цифровых активов стимулирует спрос на решения расчетов с использованием распределенного реестра, так как эти платформы предоставляют прозрачность, неизменность и программируемость, необходимые для финансовых инструментов следующего поколения (PwC).

В региональном разрезе Северная Америка и Европа, как ожидается, сохранят лидерство благодаря ранней регуляторной ясности и сильным экосистемам финтеха, в то время как Азиатско-Тихоокеанский регион прогнозируется с самым высоким CAGR, обусловленным инициативами цифровой валюты и быстрой модернизацией финансовой инфраструктуры (Mordor Intelligence).

Региональный анализ: центры принятия и инвестиций

В 2025 году ландшафт принятия и инвестиций в платформы расчетов с использованием распределенного реестра отмечен выраженными региональными различиями, вызванными регуляторными средами, зрелостью финансовых рынков и готовностью цифровой инфраструктуры. Северная Америка, в частности Соединенные Штаты, продолжает оставаться мировым лидером как по внедрению, так и по инвестициям. Крупные финансовые учреждения и поставщики рыночной инфраструктуры, такие как Корпорация депозитарных и клиринговых услуг (DTCC), тестируют и масштабируют решения расчетов на основе распределенного реестра с значительной поддержкой венчурного капитала и стратегических корпоративных инвесторов. Регуляторная среда США, хотя и осторожная, предоставила достаточно ясности для стимулирования инноваций, особенно в области постторговых расчетов по акциям и долговым обязательствам.

Европа также emerging как параллельный горячий центр, подталкиваемый Цифровым финансовым пакетом Европейского Союза и поддержкой Европейского центрального банка (ЕЦБ) для технологий распределенного реестра (DLT) в рыночной инфраструктуре. Euroclear и Deutsche Börse запустили пилотные программы и консорциумы для изучения расчетов на основе DLT для ценных бумаг, с акцентом на гармонизацию на международном уровне и соблюдение регуляторных требований. Пилотный режим DLT Европейского Союза, вступивший в силу в 2023 году, ожидается был催ταςἐшлятивом до дальнейших инвестиций и принятия до 2025 года, особенно во Франции, Германии и странах Бенелюкса.

Азиатско-Тихоокеанский регион демонстрирует быстрый рост, возглавляемый Сингапуром, Гонконгом и Японией. Монетарное управление Сингапура (MAS) позиционирует город-государство как региональный центр инноваций в DLT, с инициативаами, такими как Проект Ubin и партнерства с крупными банками для тестирования много валютных расчетов на распределенных реестрах. Гонконгское монетарное управление (HKMA) и Банк Японии также инвестируют в пилотные проекты DLT, часто в сотрудничестве с частным сектором и региональными биржами.

• Северная Америка: Наибольшие объемы инвестиций, акцент на постторговых расчетах, регуляторная ясность способствует инновациям.
• Европа: Регуляторная гармонизация, международные пилоты, сильное партнерство между государственным и частным секторами.
• Азиатско-Тихоокеанский регион: Инновации под руководством правительства, пилоты много валютных расчетов, быстрая модернизация инфраструктуры.

Напротив, внедрение в Латинской Америке, Африке и на Ближнем Востоке остается начальным, ограниченным регуляторной неопределенностью и ограниченными капиталовложениями. Однако отдельные рынки, такие как ОАЭ и Бразилия, начинают привлекать пилотные проекты и инвестиции на ранних стадиях, сигнализируя о потенциальных горячих точках будущего по мере взросления регуляторных рамок.

Будущий обзор: новые варианты использования и стратегические дорожные карты

Смотрев вперед до 2025 года, платформы расчетов с использованием распределенного реестра готовы выйти за рамки пилотных фаз и нишевых приложений, вступая в период ускоренного внедрения и стратегической интеграции в финансовых рынках. Будущий обзор формируется несколькими новыми вариантами использования и развивающимися дорожными картами как действующих, так и финтех-инноваторов.

Одним из самых значительных новых вариантов использования является расчет токенизированных активов, включая цифровые облигации, акции и реальные активы. Крупные финансовые учреждения активно исследуют технологии распределенного реестра (DLT) для оптимизации постторговых процессов, снижения контрагентских рисков и обеспечения почти мгновенного расчета. Например, DTCC развивает свою платформу Project Ion, которая использует DLT для ускоренных расчетов по акциям США и ожидается, что в 2025 году расширит свои возможности для поддержки более широкого диапазона классов активов.

Международные платежи и расчет валют (FX) также являются ключевыми областями концентрации. Платформы DLT нацелены на устранение неэффективности и высоких затрат, связанных с традиционными корреспондентскими банковскими сетями. Инициативы, такие как сотрудничество SWIFT с Chainlink и Onyx от J.P. Morgan, разрабатывают совместимые решения, которые могут увидеть коммерческое внедрение в 2025 году, позволяя проводить расчеты в реальном времени с улучшенной прозрачностью и сниженной нагрузкой на урегулирование.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) также являются элементом инноваций в расчетах DLT. Поскольку все больше центральных банков переходят от пилота к производственным фазам, платформы распределенного реестра разрабатываются для поддержки расчетов с помощью CBDC и сценариев программируемых денег. Инновационный хаб Банка международных расчетов выделил несколько многоюрисдикционных проектов, таких как mBridge, которые, как ожидается, будут развиваться в 2025 году, предлагая новые модели для международных расчетов по CBDC.

Стратегически участники рынка придают приоритет совместимости, соблюдению регуляторных требований и масштабируемости в своих дорожных картах. Индустриальные консорциумы, такие как R3 и Hyperledger Foundation, работают над созданием общих стандартов и рамок для облегчения интеграции с устаревшими системами и обеспечения соответствия регуляторным требованиям. К 2025 году конвергенция этих усилий, как ожидается, приведет к созданию надежных, производственно готовых платформ DLT, способных поддерживать разнообразный спектр финансовых инструментов и рыночной инфраструктуры.

Вызовы и возможности: регуляторные, масштабируемость и интеграция

Платформы расчетов с использованием распределенного реестра готовы преобразовать постторговые процессы на капитальных рынках, но их принятие в 2025 году формируется сложным взаимодействием регуляторных, масштабируемых и интеграционных вызовов — наряду с значительными возможностями.

РегуляторныеInsights: Регуляторная неопределенность остается основной преградой. Юрисдикции, такие как ЕС, Великобритания и США, разрабатывают рамки для цифровых активов и технологий распределенного реестра (DLT), но гармонизация отсутствует. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) тестирует рыночные инфраструктуры DLT, однако остаются вопросы относительно окончательности расчетов, конфиденциальности данных и соблюдения требований для международных расчетов. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) уточняют классификации цифровых активов, но регуляторная фрагментация может замедлить принятие. Тем не менее, поскольку регуляторы накапливают опыт с пилотами DLT, ожидается, что ясные рекомендации откроют двери для более широкого институционального участия.

Вызовы масштабируемости и прогресс: Масштабируемость является техническим узким местом, особенно для высокообъемных рынков. Ранние платформы DLT испытывали трудности с пропускной способностью транзакций и временем отклика по сравнению с традиционными системами. В 2025 году ведущие платформы, такие как SETL и Corda от R3, продемонстрировали значительные улучшения, некоторые достигают тысяч транзакций в секунду в контролируемых условиях. Однако реальная масштабируемость — обработка пиковых объемов торгов, сложных типов активов и многосторонних рабочих процессов — все еще под scrutiny. Оngoing research into consensus mechanisms and interoperability protocols is expected to further enhance performance, making DLT более жизнеспособным для масштабируемых расчетов.

• Интеграция с устаревшими системами: Интеграция является критическим барьером. Большинство финансовых учреждений работают на устаревшей инфраструктуре, и бесшовная связь между платформами DLT и существующими системами является необходимостью для принятия. Инициативы SWIFT и DTCC исследуют гибридные модели, где расчет на основе DLT сосуществует с традиционными процессами. Разрабатываются API, промежуточное программное обеспечение и стандартизированные форматы обмена сообщениями для преодоления этих препятствий, но полная совместимость все еще является задачей.
• Возможности: Несмотря на эти вызовы, платформы расчетов с использованием распределенного реестра предлагают привлекательные возможности: расчеты в реальном времени, снижение контрагентских рисков, снижение операционных затрат и повышение прозрачности. По мере улучшения регуляторной ясности и устранения технических барьеров ожидается ускорение внедрения, особенно на рынках, открытых для инноваций и международного сотрудничества.

Источники и ссылки

• MarketsandMarkets
• IBM
• Digital Asset
• Австралийская биржа ценных бумаг (ASX)
• Монетарное управление Сингапура
• SIX Digital Exchange
• ConsenSys
• SettleMint
• Symbiont
• Google Cloud
• IDC
• Банк международных расчетов
• Европейский центральный банк
• Deloitte
• Accenture
• PwC
• Mordor Intelligence
• Deutsche Börse
• Гонконгское монетарное управление (HKMA)
• Банк Японии
• Onyx от J.P. Morgan
• Hyperledger Foundation
• Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA)
• Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
• SETL